导语：过去一周，含家电在内的大消费版块成为行业热点。同样在上周，美的集团召开分析师会议，吸引多达38家机构参加，美的集团最新成立的清洁电器事业部成为机构关注的焦点。同样，一些数据利好被公布。

　　过去一周，A股市场指数走势略显低迷，上证指数周线下跌0.72%。大消费板块成为盘面上为数不多的热点，食品饮料、家用电器、医药生物等行业表现较好。

　　上周，家电行业龙头美的集团召开了分析师会议，吸引了多达38家机构参加，其中包括泰康资产等多家险资机构，以及新加坡政府投资公司等QFII机构。公司相关负责人表示，借助美的“线上用户和订单+线下旗舰店+物流仓储”的全渠道布局优势，2017年上半年，美的电商整体零售超过200亿元，同比增长超过80%，继续保持全网第一，线上销售占公司内销占比突破25%。

　　美的集团最新成立的清洁电器事业部，成为机构关注的焦点。美的集团方面表示，吸尘器是具备全球市场规模的产品，盈利能力很好，未来中国吸尘器市场会出现大的增长。美的和东芝的吸尘器整合成立事业部，聚焦中国、美国、欧洲和日本四大市场，目前主要有美的、东芝和Eureka三个品牌。

　　与会的某机构投资者发布相关报告称，美的集团家电业务内生增长强劲。空调业务由于2016年Q3基数较低、叠加今年补库存需求，Q3出货继续高速增长。

　　产业在线数据显示1-9月出货量2807万台，同比增长48.8%，此外，美的集团电商业务高增长，空调线上增速约160%-170%，预计2018年空调业务收入在10%增长，市场格局继续向龙头集中。美的冰箱业务（不包括东芝）前九个月收入增长达到23%，其中国内增长27%。洗衣机业务2017年1-9月收入增长32.53%，远超行业平均增速，预计2018年仍将维持快速增长;小家电业务（不考虑东芝）前三季度收入增长约30%（线上增速约60-70%），其中厨电增速在50%以上。

　　此外，该机构分析预计，美的集团并入东芝白电业务部分明年将实现盈利。2017年，东芝家电业务受两个因素的影响仍未扭亏：一是日元汇率，二是日本市场需要加强对东芝的信心。从会议信息以及分析报告显示，美的集团将加强对日本本土市场投放，进展顺利，预计明年有望盈利。

　　同时，报告提示到美的集团在收购中公司得到了超过5000项家电专利，其中包括变频电机、冰箱隔热板技术等，未来将与美的原有各业务部门实现进一步协同。

　　值得注意的是，该机构报告显示，美的集团库卡业务进展良好。从中国和全球来看，自动化产业潜力和趋势明确，库卡集团自身的业绩增长确定性强，到2020年目标在40亿-45亿欧元，其中中国区的收入由5亿欧元变为10亿欧元。按照地区拆分，大约50%在欧洲，30%在北美，15%以上在中国，未来中国和北美增长潜力比较大。

　　具体来看，库卡的业务目前50%左右是用于汽车，未来在3C自动化等领域会进一步加大比例，迁移到其他制造业中技术并没有本质差异。库卡的几块业务中，系统业务利润率相对较低，主要受限于下游客户的压制（欧美比较多），后续将逐步改善客户结构，提高利润率，从已知的数据来看，美的集团的目标是在2020年将库卡集团净利率提升至7.5%左右。

　　最后，值得关注的是，美的集团正在实施T+3转型变革，提升公司运营效率。美的集团公司在洗衣机业务率先尝试T+3，冰洗T+3订单已达90%以上，空调做T+3是第一年，运营调整需要一定时间。

　　该机构分析认为，美的集团T+3未来提升空间仍有不少，同时，上游供给速度加快，下游订单准确性更高，由压货模式转向以销定产，预计2018年表现会更好。

　　还有一点，该报告也提及安得物流业务，对其分析认为，安得物流定位全产业链的信息管控，帮助公司做渠道物流转型。    最终，38家机构参加会议，多数给予较好预期，而前述机构给予美的集团的盈利预测与投资评级具体如下：维持公司2017-2019年每股收益预测至2.64元、3.06元和3.55元，美的集团公司空调业务受益行业高速反弹、洗衣机业务双寡头趋势明显，机器人业务开辟广阔发展空间，最终，对美的集团维持“买入”投资评级。